제조업


일반사항 적용.




금융업


부채와의 관계(부채비율 = 부채 / 자본) - 일반적으로 부채가 많으면 부실기업으로 간주한다. 단, 금융업의 경우 부채가 가금 조달의 주요 경로로 일반적 제조업과는 기준이 다르다. 은행, 보험사, 증권사, 등등.

  • 예대율 - 대출채권 / 예수부채 

  • 예수부채 - 금융회사가 불특정 다수를 대상으로 조달한 자금. 

  • 대출채권 - 금융회사가 자금을 대출해 주고받아놓은 채권 증서. 예대율이 100% 또는 100% 이하인 기업이 좋다. 정부에서 100%로 맞추기를 권장.




은행업


안정성을 위한 비율 지표. BIS비율과 무수익여신비율.

  • BIS비율(Business Survey Index. 기업경기실사지수) - 자기자본 / 총위험가중자산 X 100으로 계산하며, 8% 이상 이어야 한다. 

  • 무수익여신비율 - 실제 이자 수익을 기대할 수 없는 여신 비율로 일반은행의 경우 2%, 저축은행의 경우 8%, 미만이어야 안전하다. 기업에 대출을 했으나, 기업의 부도로 인하여 이자를 받을 수 없는 대출의 비율.




수주업


선주문과 기업 실적. 조선업, 건설업, 기계업, 항공기 제조업 등 - 일반적인 제조기업과의 차이점은 고가 제품, 소량 생산, 긴 생산 기간. 기업이 고객인 경우. 

  • 조선업 - 인도어(Indoor) 산업 - 갈수록 일반 제조업과 생산 공정이 유사해진다. 

  • 건설업 - 아웃도어(Outdoor) 산업 - 조선업과 달리 공정 자동화, 대량 생산, 표준화가 어렵다. 

  • 선수금 - 이 계정은 재무상태표에 부채로 기록. 이 부채가 선주문에 따른 선수금 증가 인지 다른 요인 때문인지 분석. 부채 안에 선수금이 얼마나 존재하는가를 분석한다. 

  • 비율 - 유동부채 / 선수금 - 비율이 늘어나는 것이 좋다.




유통업


운전자본의 이해. 대형마트, 백화점, 수입업체, 등등. 제조기업이 생산한 물품의 판매활동을 통하여 수익 창출. 제조 활동이 없으며 구매 활동과 판매 활동만 존재한다. 운전자본의 흐름에 주목해야 한다.

  • 운전자본 - 기업이 영업활동을 수행하는 과정에서 반드시 필요한 운용 자금 유통업의 운전자본=매출채권+재고자산-매입채무-상품 

  • 매출채권 - 가장 중요한 항목으로 마이너스(-) 가 좋다 - 일종의 어음이다. 

  • 매입채무 협상능력 - 유통업체의 구매 파워. 

  • 비율 = 유동부채 / 매입채무 - 비율이 높으면 높을수록 좋다.




서비스업 


재고자산의 유무. 눈에 보이지 않는 무형의 용역 제공. 교육, 게임, 의료, 관광, 방송 및 음원, 미디어 콘텐츠업 등. 재무상태표에는 재고자산이 없다. 눈에 보이지 않는 평가 요소가 많아 실적의 예측이 쉽지 않다.

  • 선수금 - 거래처에 대한 협상력(게임사) 수강료(교육기업) 

  • 지급수수료 - 콘텐츠 개발자에게 지불하는 수수료. 

  • 비율 = 지급수수료 / 판관비(판매관리비) - 늘어나는 것은 좋은 현상이 아니다. 

  • 비율 = 유동부채 / 선수금 - 늘어나는 것이 좋은 것이다.




바이오 . 제약업

  • 무형자산(연구개발비의) 증가 여부 - 투자개발에 얼마나 투자를 하는가. 

  • 매출액 대비 연구개발비 증가 여부. 

  • 신약을 개발하는가.





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  1. BlueBeetle 2017.06.01 13:39

    막연히 그렇겠지 싶던 내용을 깔끔하게 정리해두셨네요. 감사합니다.

  2. 무의자연 2017.06.15 14:34

    종목별이 아니라 업종별로 분석하면 큰 흐름을 알 수 있겠내요. 감사합니다.

  3. 하이원 2017.07.08 13:11

    가치투자를 위해 여러가지 배우고, 점검해야 할것들이 너무 많네요.
    다음에 차근차근 보도록 하겠습니다.
    내용을 보면 볼수록 참으로 정리를 잘해 두시는것 같습니다.

  4. pirate 2018.01.11 22:11

    업종별로 어떤 이론베이스를 가지고 어느 관점으로 봐야할지 감을 잡아주는 내용입니다.
    감사합니다.

  5. 시장사람 2018.02.14 16:21

    업종분석 할때 큰 도움이 될것 같습니다.
    감사합니다.

  6. 베네수엘라 2018.04.21 11:29

    업종별 분류!! 잘 숙지하고 있어야겠군요.

  7. 소보로 2018.04.26 21:56

    업종별로 체크해야되는 항목이 다르군요...정말 공부해야될 것이 많은 것같습니닿ㅎㅎ

    • Grandpassion 2018.06.03 14:59 신고

      그렇습니다. 업종에 따라서 다릅니다. 완전히 반대로 해석해야 하는 경우도 있죠?

  8. 진리01 2018.06.03 12:42

    항상 느끼지만 정말 깔끔하게 요약을 잘 해주셔서 감사합니다. 프린터 해가면서 공부하고 있습니다.

  9. 긍정파워맨 2018.06.25 10:49

    이전에 업종별 재무제표에 대해 분석한 도서를 읽은 적이 있는데 내용이 방대하다 보니 읽으면 읽을수록 어려웠습니다. 정리해주신 글 잘 읽고 필요할 때 마다 참고하도록 하겠습니다. 감사합니다!

    • Grandpassion 2018.06.25 17:42 신고

      재무제표 제대로 하려면 회계사가 돼야죠, 그래야 이론과 실전을 겸비하게 될 겁니다.
      기본만 알아두시면 될 것 같습니다. 교양과목으로... 감사합니다.

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